Vale a pena investir em empresas pagadoras de dividendos?

André Falcão, economista e sócio da Múltiplos Investimentos

Quando se trata de investir no mercado de ações, empresas que distribuem dividendos atraem investidores iniciantes e experientes. Mas será que essa é realmente uma estratégia vantajosa? Neste artigo, abordaremos pontos essenciais para avaliar se investir com base em dividendos é uma escolha acertada.

O que são dividendos?

Quando alguém compra ações de uma empresa, torna-se acionista e tem direito a uma parcela dos lucros, chamada de dividendos. Essa distribuição ocorre conforme a quantidade de ações que o investidor possui.

Por essa característica de renda passiva, semelhante ao aluguel de imóveis, o investimento em empresas pagadoras de dividendos tem atraído cada vez mais investidores. Mas será que isso faz realmente sentido?

Os dividendos são essenciais para obtenção de renda através dos investimentos?

Apesar de serem sim uma forma de obter renda passiva, existem outras alternativas para isso no mundo dos investimentos.

Exemplo:

Imagine que você quer obter uma receita de R$ 5.000 mensais e conte com uma carteira de R$ 1.000.000 em ativos financeiros. Você preferiria alocar todo o dinheiro em ações que pagam dividendos e ficar sujeito a variações no mercado? Ou montar uma carteira diversificada, com uma menor exposição à renda variável e considerando um planejamento de resgates que somem R$ 60.000 ao ano?

Manter uma carteira diversificada, com resgates mensais provenientes de investimentos em liquidez, pode ser mais eficaz. Isso evita a exposição excessiva em ações ou fundos imobiliários e permite a busca por ativos com maior potencial de crescimento.

A tributação de dividendos afetará as ações?

Uma das propostas da reforma tributária em pauta é a tributação de dividendos. Caso aprovada, haverá impacto principalmente nas empresas que distribuem grandes dividendos. Empresas focadas em crescimento e que reinvestem lucros serão menos afetadas. Alternativas, como recompra de ações, podem ser adotadas para evitar essa taxa.

Vale a pena investir em empresas pagadoras de dividendos?

Investir em empresas que pagam dividendos pode ser uma estratégia eficaz para investidores passivos, pois essas empresas tendem a ter lucratividade e consistência. No entanto, escolher empresas apenas com base nos dividendos pode ser problemático.

Muitas vezes, as empresas com que distribuem altos dividendos o fazem por não ter boas opções para alocar esse capital internamente. Ou seja, a empresa que você está investindo, ao pagar muitos dividendos, pode estar sinalizando que não sabe muito bem o que fazer com o esse dinheiro e, por isso, prefere distribuir os lucros.

Na outra ponta, empresas que retém lucros e reinvestem na operação, normalmente possuem um maior potencial de retorno no longo prazo.

Conclusão

Empresas boas pagadoras de dividendos podem ter características como maior resiliência e previsibilidade, podendo ser uma boa forma de investimento passivo. Contudo, sempre ao escolher uma ação, é necessária uma análise minuciosa da empresa e suas perspectivas, o fato de pagar bons dividendos, sozinho, não diz muita coisa.

Estratégias de renda passiva por meio de dividendos, também podem ser substituídas por uma alocação diversificada, destinando uma parte do patrimônio para as necessidades de caixa e controlando a exposição em ações conforme a capacidade de risco do investidor.

Na Múltiplos te ajudamos a elaborar a estratégia de investimentos mais adequada para os seus objetivos.